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为投资者着想的产品才是好产品

2019-05-22 05:01:21来源:励志吧0次阅读

核心提示:财信讯( 王金萍)产品设计人员没有基金经理那么光鲜,但他们是懂得用户需求也是能把握用户心理的一群人。

为投资者着想的产品才是好产品

财信讯(?王金萍)产品设计人员没有基金经理那么光鲜,不会经常暴露在公众面前被追问投资策略和市场走势,但其实,他们是懂得用户需求也是能把握用户心理的一群人,尤其是当下注重用户体验的互联时代。

台上一分钟,台下十年功。与付强的对话,让感受到好的公募产品诞生如此不易。每一只公募基金的背后,都有公司整个产品设计团队的长期不懈的努力,从政策框架到投资者体验的每个细节都需要考虑周全,在行业竞争日益激烈的时代,好的产品设计愈发显得难能可贵。

好产品要让投资人受益

在资本市场摸爬滚打多年的老股民老基民都知道,如今资本市场上的投资产品比以前丰富了很多。除了传统的股票,还有各类基金、期货、理财产品和即将推出的期权等。而在基金这个维度,更是从封闭式基金到开放式基金,从股票型、混合型、债券型、货币型、QDII到ETF、LOF、FOF基金等,单纯的货币基金,就有T+0赎回、门槛从1000元降至1元、互联“宝宝”等多次的改进和创新。

“成功的产品是要受到大众认可,公募产品的成功就是要让普通投资者受益。”一直听嘉实的总经理赵学军说过类似的话,如今,整个产品管理部也深知“老大”的理念。从业16年,做产品设计10年,付强明白什么样的产品才是好的产品,才是受到投资者欢迎的产品。

如果从投研层面来看,让投资人受益可能表现在基金如何取得高回报、高净值增长率,而在产品设计层面,这种理念则体现在更多更细的环节。“比如信息披露方面,对于特殊的投资标的,我们的基金从保护投资人利益,从信披的真实、准确、完整的角度考虑,会做一系列特定的安排。首先,招募说明书上会有重要提示,提示投资人去认真阅读风险提示,同时要关注涉及上市公司的定期报告和临时报告。同时我们增加两项,是一般的招募说明书中其他基金没有的,一项是目标公司的基本情况,还有一项是投资协议的主要内容。我们会在定期报告中增加,披露基金投资运作中产生重大影响的目标公司近的情况。我们还会增加基金资产的建仓公告和临时公告,比如说这个基金的估值上发生一些重要的政策调整时,我们会发临时公告,提示给投资人。”

此外,费率方面的考虑也体现了产品设计人员的细致与周到。“在基金的费用计算方面,我们会出于对投资人利益的考虑,对于特殊产品,公司收的管理费计提基础是持有的股权按成本和估值价孰低的原则来进行。因为如果按照PB估值,我们的管理费大概率会往上走,但出于给投资人回报这样一个角度考虑,我们设计了这样一个基本的原则和做法。这是在基金收费上一个非常特殊的安排。”付强称。

时下是产品设计的春天

回顾中国基金史,新老基金不计其数,有的至今还充满活力,有的已经退出历史舞台,什么样的产品才算是一个重大的突破?什么样的产品能永葆长青?

“从全球基金史来看,从个马萨诸塞信托投资基金建立以后到今天正好是90年,这90年整个产品发展可以分为三个阶段,两个创新维度。从1924年一直到上世纪九十年代,它发展的主轴就是主流的股票基金、债券基金、混合基金和货币基金,这个过程在九十年代基本告一段落。从九十年代到现在,全球资产管理产品主要有两个创新方向,一个是以1993年ETF的诞生作为一个标志性事件,我们看到有股票型、债权型和混合型ETF等等。创新的另外一个维度,也是近十年来整个基金产品创新重要的一个领域,包括公募化的对冲基金,公募的股权基金和结构化基金,以及房地产基金。”付强认为。

“产品风险收益特征上发生重大变化,这才算是重大突破。这可能有三个来源,一是投资策略上的重大变化,二是投资领域上的重大变化,三是产品结构上的重大变化。”付强称,从过去近十年左右的时间来看,中国的基金产品有过几次非常重大的突破性创新,以这三个维度来看,嘉实去年12月份推出的收益基金,是全对冲策略的公募基金,实际上就是投资策略上的重大变化,而嘉实元和基金,是对未上市股权的投资,属于投资领域的重大创新。

很多市场人士都认为,本轮股市行情的一个重要基础,就是国企的混合所有制改革,有观点甚至称,未来2年,整个资本市场是属于国企改革的。“没有这一轮混合所有制改革的大幕,没有证监会近年来一直倡导的放松管制、加强监管的指导,就不可能有元和。可以说,时下是产品设计美丽的春天。”付强的话显得信心满满。

(:曹瀛)

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